Concepto
Se dice del mercado en el que los precios a plazo o a futuro son inferiores a los precios de contado.
Si nos encontramos en un mercado de futuros, se dice que la base es negativa.
Esta situación, por ejemplo, se da con frecuencia en el caso de productos agrícolas, cuando con expectativas de una buena cosecha, el precio de contado del producto, correspondiente a una cosecha anterior menos buena, es superior a su precio futuro.
Otro ejemplo sería cuando los tipos de interés a largo plazo son inferiores a los tipos de interés a corto plazo.