ISEQ 20 index

Concepto

El ISEQ 20 Index representa los 20 valores más líquidos y de mayor capitalización cotizados de la Bolsa de valores de Dublín. Se calcula y publica tanto el índice de Precios como el índice de Retorno o de rendimientos de este índice. El ISEQ 20 Index tiene una base de 1.000 puntos a fecha de cierre del mercado del día 31 de diciembre de 2004.

Los criterios clave para la selección de los valores que forman parte del índice, son la capitalización y el volumen negociado de los mismos. El número de transacciones, el número de órdenes ejecutadas y el rendimiento de precios son indicadores que también se examinan al seleccionar los valores a incluir en el índice.

Algunas de las empresas que forman parte de este índice son: Ryanair, Smurfit Kappa, Dragon Oil, Bank of Ireland, CRH y Aryzta.

Características

Las características que se aplican son las siguientes:

• 1. La revisión periódica de las posibles inclusiones y exclusiones de empresas se lleva a cabo trimestral y anualmente. Para la inclusión o exclusión de una empresa en el índice se tendrá en cuenta el mayor o menor capitalización ajustada por el free-float o capital flotante de la misma. Para determinar el free-float se usa el precio medio ponderado por volumen medio VWAP (Volume Weighted Average Price) de los últimos 20 días de cotización. Al calcular el free-float se excluyen dos tipos de acciones: en primer lugar las acciones en manos de partes interesadas (holdings estratégicos, directivos, holdings de empleados, etc.) y en segundo lugar, accionistas con una porción significativa de las acciones en circulación.
• 2. Las adquisiciones, fusiones, nuevas entradas y salidas se tratarán de manera ad hoc por parte del panel de selección.
• 3. Para los integrantes del ISEQ 20 Index la ponderación de los valores en el índice está limitada al 20 %.

Cálculo

El ISEQ 20 Index se calcula mediante la fórmula de Laspeyres que se muestra a continuación:

Donde:

• — C_it = Factor de ajuste de la empresa i en el momento t.
• — ff_iT = Factor de capital flotante o free-float del tipo de acción i en el momento t.
• — P_i0 = Precio de cierre de la acción i en el día de cotización anterior a su primera inclusión en el índice.
• — n = Número de acciones en el índice.
• — P_it = Precio de la acción i en el momento t.
• — q_i0 = Número de acciones de la empresa i en el día de cotización anterior a su primera inclusión en el índice.
• — q_iT = Número de acciones de la empresa i en el momento t.
• — t = Valor del índice en el momento de cálculo del índice.
• — K_T = Factor de encadenamiento específico del índice que es válido a partir de la fecha T.