LAMBDA (λ) mide la variación relativa del valor de la prima respecto a la variación relativa del valor del subyacente. Matemáticamente, no sería una derivada parcial sino una tasa de variación relativa:
Este coeficiente indica el número de veces en que la prima varía más rápido que el precio del subyacente. Su valor es superior a 1, tendiendo al mismo cuando la opción está muy In The Money, aumentando más su valor cuando la opción está Out The Money, puesto que en estos casos el precio de la opción cae más rápido que el del subyacente.