Mercados de opciones

Concepto

Mercado en el que se negocian los contratos de comprar o vender, a un determinado precio, un valor o producto especificado y cotizado en dicho mercado, en el de contado y, en algunos casos, en el de futuros, una vez transcurrido un plazo. Un contrato de opción confiere a su titular el derecho a decidir sobre la ejecución o abandono de un contrato principal de compraventa de un activo. Existen mercados de opciones sobre materias primas, fondos públicos y valores mobiliarios en general, tipo de interés e índices de cotización en Bolsa.

De hecho, la mayoría de los mercados en los que se negocian opciones también la hacen con futuros (derivados en general), pues las opciones no son más que otro tipo de derivado, con mayor flexibilidad que la contratación a plazo y de futuros.

Comprador o tenedor

En los mercados de opciones y futuros, el comprador o tenedor es una persona que compra el contrato. La expresión comprador es más usual utilizarla en el acto de la compra, mientras que tenedor se utiliza en los momentos posteriores de la operación.

Depósito inicial

En el ámbito de los mercados organizados de futuros y opciones, depósito inicial es el depósito mínimo de entrada en el mercado exigido por los órganos rectores de cada mercado.

Plazo de reacción

En el lenguaje de los mercados de opciones y futuros se denomina así al período de tiempo que se estima sería necesario para que los órganos rectores del mercado puedan cerrar todos los contratos registrados en una determina cuenta.

Cerrar un contrato

En los mercados de opciones y futuros, realizar una transacción opuesta a la que dio origen al Contrato, comprando un Contrato idéntico al previamente vendido, o vendiendo uno idéntico al previamente comprado. Para que dos Contratos sean idénticos deben coincidir en Clase, Tipo y Serie.

Margen alligator

En los mercados de opciones, se designa margen alligator a la posición de margen de opción en la que no se obtienen beneficios debido a los costes de la operación. Si bien, en esta situación siempre es conveniente ejercer el derecho que representa la opción para recuperar el importe de la prima y los citados gastos de transacción. Sería una situación similar a la que se indica con la expresión at the money u opción dentro de dinero.

Prima

En los mercados de opciones, precio de la opción que paga el comprador al vendedor siempre, aunque finalmente no se ejercite la opción.

At the money

En los mercados de opciones, bajo esta expresión se conoce la situación en la que el precio de mercado y el precio de ejercicio de la citada opción coinciden, por lo que la opción se encuentra en dinero, tiene valor.

Dentro de dinero

Aunque más utilizada en su expresión anglosajona, dentro de dinero se identifican a las opciones en las que, si se ejerciera en ese mismo momento, producirían beneficios a su tenedor. Hay que tener muy presente el momento; pues se trata de un concepto dinámico, que puede ir variando en función de cómo la haga el mercado.

Se contrapone a "fuera de dinero".

Fuera de dinero

En los mercados de opciones, bajo esta expresión o mucho más utilizada en inglés, se conoce la situación en la que no es interesante ejercer la opción, por no obtener beneficio ninguno de dicho ejercicio. Dependiendo del tipo de opción, la situación de fuera de dinero se dará en diferentes momentos. Por ejemplo, una opción de compra, call, estará fuera de dinero si el precio de mercado está por debajo del precio de ejercicio, por lo que no interesa ejercer la opción, con lo cual esta no tiene valor.

Por el contrario, una opción de venta, put, estará fuera de dinero si el precio de mercado está por encima del precio de ejercicio, pues no se obtendría ningún beneficio en este caso del ejercicio de la opción.