Contrato de derivados

Concepto

En el ámbito de los mercados de derivados un contrato se refiere al documento en el que se recogen todas las características de un acuerdo de compraventa, opcional u obligatorio, que tendrá lugar en un momento posterior del tiempo, pues la negociación a plazo es la principal característica de estos instrumentos.

Clases

Dependiendo del tipo de mercado en el que se negocie el instrumento derivado, los contratos pueden ser de dos clases:

• — Contrato a medida: en el que comprador y vendedor del activo subyacente negocian todos y cada uno de los detalles del intercambio: cantidad del activo subyacente, precio del mismo, fecha en la que se va a producir el intercambio, lugar, etcétera. La ventaja de este tipo de contratos es la flexibilidad y adaptación a las necesidades de contratantes, por eso se denomina a medida o tailored made. Como inconveniente se encuentra su escasa liquidez. Los mercados que utilizan este tipo de contratos son los no organizados (over the counter, OTC).
• — Contrato estandarizado: en este, todos los términos del contrato no los establecen comprador y vendedor, sino que vienen fijados por la Cámara de Compensación, por el mercado en el que se negocia. La ventaja de estos contratos es la gran liquidez, mientras que se pierde la total adaptación a las necesidades de contratantes. Estos contratos se negocian en los mercados organizados.

Condiciones generales

Cuando hablamos de contrato de derivados, negociados en mercados organizados, la expresión condiciones generales hace referencia a las normas que describen las características concretas de cada contrato y que vienen fijadas (no hay que olvidar que se trata de contratos estandarizados en todos sus términos) por la Cámara de Compensación.

Día hábil en el mercado de derivados

Todo aquel día en el que se pueda realizar operaciones de compraventa en el mercado de derivados, es decir, exista una sesión abierta, por decidirlo así, la cámara de compensación de dicho mercado.

Normalmente, antes del inicio de cada ejercicio económico, la propia cámara de compensación publica el llamado calendario de negociación, en el que se indican todos los días hábiles, en los que existe mercado, así como otra información de interés para los operadores, como puede ser las diferentes fechas de vencimiento de los contratos negociados.

Cliente en los mercados de derivados financieros

En los mercados de derivados financieros, se entiende por cliente la persona física o jurídica que realiza transacciones de compra-venta de contratos en el mercado, accediendo a él a través de un miembro.

Interés abierto

Interés abierto es el número de contratos de derivados pendientes de cancelación en un momento determinado del tiempo. Se trata de una aproximación a la liquidez del contrato en el mercado y al volumen que se negocia en el mismo. A medida que se aproxima la fecha de vencimiento el interés abierto decrece.

Fecha de liquidación en derivados

“La fecha de liquidación en derivados” es el día en que se liquida el contrato de futuro o de opción. La fecha de liquidación vendrá establecida en las condiciones generales de cada contrato.