Autocartera de sociedades cotizadas

Concepto

La autocartera es el conjunto de acciones propias que la sociedad mantiene en su propiedad. La autocartera o compra de acciones propias debe ser aprobada por la Junta General de Accionistas y el valor nominal de las mismas, adquiridas directa o indirectamente, no puede superar el 10 % del capital suscrito. Anteriormente a la nueva Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles, el límite estaba establecido en el 5 %.

Efectos que produce la autocartera

La autocartera puede producir los siguientes efectos en las cotizaciones:

• — El hecho de que se adquieran acciones propias hace que menos acciones estén libres en el mercado, a la vez que absorbe las ventas u oferta de acciones. Por tanto, el objetivo de aumentar autocartera normalmente consiste en incrementar el valor de las acciones en el mercado para los accionistas.
• — Normalmente las sociedades aprovechan momentos en los que las cotizaciones de las compañías se encuentran bajas o han sufrido una merma sustancial para incrementar la autocartera. Este proceso se produce de forma más intensa en los ciclos bursátiles bajistas y recesiones económicas.
• — Las acciones en autocartera pueden ser vendidas al mercado posteriormente, normalmente cuando las acciones suben o están relativamente altas o en ciclos bursátiles alcistas o bien, si lo considera la sociedad, pueden ser amortizadas.