Concepto
El BCN Top-Euro es una cesta general de valores elaborada semestralmente y que se negocia en la Bolsa de Barcelona.
Se dice que es general porque las empresas que forman la cesta no se limitan únicamente a un sector económico.
Se puede adquirir una participación en esta cesta de valores a partir de 6.000 euros o un múltiplo de esta cantidad.
Esta cesta de valores se inició el 1 de Enero de 1999, con un valor inicial de aproximadamente 6.000 euros y una composición de 11 acciones que representaban el 86 % del valor total de las acciones del IBEX 35.
La contratación de las cestas de valores se realiza como si fueran un único título, es decir, de forma indivisible. Para ello, es necesario utilizar una plataforma conectada en tiempo real con el mercado continuo, que permita la introducción automática de órdenes sobre las cestas, teniendo en cuenta que en el mercado continuo todos los valores de la cesta están negociándose de forma individualizada e independiente de la cesta. Este sistema en la Bolsa de Barcelona se denomina Sistema de Gestión de Órdenes (Routing SGO).
Composición
La lista de títulos seleccionados para componer la cesta de valores está basada en el siguiente criterio: se toman aquellos valores del IBEX 35 que además forman parte de los índices europeos DJ Euro Stoxx 50 y FTS Eurofirst 300. De esta forma, se pretende crear una cesta de valores formada por los títulos con mayor liquidez en la UEM (Unión Europea Monetaria), ya que son los que tienen mayor capitalización bursátil. Estos títulos se denominan blue chips. El espíritu de creación de este índice fue facilitar la negociación de los blue chips españoles.
Cada semestre se actualiza la composición de la cesta, adelantando la revisión en caso de necesidad. A modo de ejemplo, el 5 de Mayo de 2009, se revisó de forma extraordinaria la composición de la cesta de valores BCN Top-Euro debido a cambios en la composición del IBEX 35. En concreto, dos valores dejaron de pertenecer a la cesta (Unión Fenosa y Cintra) mientras que cuatro nuevas acciones pasaron a formar parte de la misma (Arcelor Mittal, Bankinter, Enagas y Red Eléctrica).
A modo de ejemplo, el 5 de Mayo de 2009 la cesta se componía de 623 acciones de 23 empresas distintas, siendo 160 de Santander, 98 de Iberdrola, 92 de Telefónica, 72 de BBVA y así sucesivamente hasta llegar al total de 623 acciones.
Indexación
La Bolsa de Barcelona pone a disposición de los inversores un índice con la evolución de la cesta, para que puedan saber en tiempo real la rentabilidad obtenida y las fluctuaciones que presenta su valor. La evolución del índice se mide a corto plazo, ya que todos los años, el 1 de Enero, se fija la base del valor del índice sobre la cesta en 1.000 euros. Por tanto, es importante distinguir entre la puntuación que el índice da a la cesta (relativa al valor 1.000 que ha tomado el 1 de enero del año corriente) y su valoración económica real (calculada multiplicando el número de acciones de cada tipo de la cesta por su precio en el mercado).
Gracias a la indexación, existe un futuro sobre el BCN Top-Euro que se puede negociar para realizar operaciones de cobertura y arbitraje.
Recuerde que...
- • Es general porque las empresas que forman la cesta no se limitan únicamente a un sector económico.
- • Esta cesta de valores se inició el 1 de Enero de 1999.
- • La contratación de las cestas de valores se realiza como si fueran un único título, es decir, de forma indivisible.
- • Cada semestre se actualiza la composición de la cesta, adelantando la revisión en caso de necesidad.