Compra de una call sintética
Posición de cobertura, consistente en la compra de una acción ordinaria y de una opción de venta referida a la misma acción.
La compra de una CALL sintética es una posición de cobertura, consistente en la compra de una acción ordinaria y de una opción de venta referida a la misma acción. Con esta combinación nos cubrimos del riesgo de que el precio de la acción baje a través del ejercicio de la opción. Las posibles ganancias que puedan producirse quedarán minoradas en la cuantía de la prima pagada por la opción a cambio de cubrir el riesgo.
E = precio de ejercicio de la put.
p = prima de la put.
S0 = precio de la acción.
Por tanto, la compra de una call sintética posibilita la obtención de ganancias ilimitadas cuando el precio del activo subyacente aumenta por encima del precio de ejercicio, aunque, como ya hemos apuntado, minoradas por el valor de la prima pagada. Asimismo limita las posibles pérdidas al importe de la prima cuando el precio de mercado disminuye por debajo del precio de ejercicio.
