Participating forward

Concepto

Este instrumento sintético ofrece la posibilidad de comprar o vender una determinada cantidad de divisas por encima de un tipo de cambio mínimo de cobro (floor rate) o máximo de pago (cap rate). Si la evolución del tipo de cambio es favorable, el comprador comparte el beneficio obtenido con el intermediario financiero, de acuerdo a los parámetros que ambos hayan establecido previamente, en caso contrario, será el intermediario financiero quien comparta su beneficio.

Construcción de un participating forward

La construcción de este instrumento se realiza a través de la compra y la venta de opciones pero, a diferencia de lo que ocurría en el range forward, no por las mismas cantidades.

Participating forward para cubrir una importación al 50 %:

• — Comprar una opción de compra por la cantidad total de la importación.
• — Vender una opción de venta por el 50 % de la cantidad de la importación.

Participating forward para cubrir una exportación al 50 %:

• — Comprar una opción de venta por la cantidad total de la exportación.
• — Vender una opción de compra por el 50 % de la cantidad de la exportación.

Esta innovación está dirigida a aquellos agentes económicos que esperan una evolución positiva de los tipos de cambio pero que, dada la importante cuantía que mueven, desean obtener una protección en caso de evolución desfavorable.